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茅臺和白酒股漲瘋了!重倉場內基金卻“高興不起來”

2019年09月25日 09:52
作者:李樹超
來源: 中國基金報

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【茅臺和白酒股漲瘋了!重倉場內基金卻“高興不起來”】數據顯示,截至9月23日,白酒板塊相關的35只場內基金總份額為177億元,比去年末縮水14.8%。其中,景順長城鼎益混合、嘉實中證主要消費ETF等LOF基金、股票ETF獲得資金凈流入,而以貴州茅臺、五糧液為重倉股的部分跟蹤MSCI相關指數的場內基金則受到資金的凈贖回。(中國基金報)

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  國慶節前,股市走勢漸趨平穩,白酒股則繼續大象起舞,重倉白酒股的場內基金也收獲了不俗的漲幅。不過,行情雖然高漲,作為機構資金風向標的場內基金開始遭遇凈贖回。

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  白酒股大漲

  重倉白酒股基金受益

  昨日,白酒股領漲兩市,白酒指數漲幅達到3.81%,金徽酒收獲漲停板,酒鬼酒、迎駕貢酒漲幅也都超過9%,貴州茅臺漲幅超過3%,股價創下1184元歷史新高。

  隨著白酒行情的演繹,多只重倉白酒股的場內基金(ETF、LOF、分級B等)漲幅較大。數據顯示,截至9月24日收盤,35只以白酒股為重倉板塊的場內基金當日平均上漲0.92%,中歐行業成長混合、南方消費進取兩只基金昨日漲幅分別為3.9%和3.66%;鵬華中證酒指數分級B、招商中證白酒B、銀華消費主題分級B、鵬華中證酒ETF等6只場內基金漲幅超過2%。數據顯示,上述基金年內平均收益率達到54.8%,遠超同期大盤表現,部分加杠桿的分級B漲幅更是顯著領先。

  數據顯示,截至9月23日,招商中證白酒B年內凈值增長率達到202.7%,南方消費進取、鵬華中證酒指數分級B、國泰國證食品飲料行業指數分級B三只分級基金同期收益率也在120%以上,道杠桿效應和投資者追捧,漲幅較大。

  非分級基金中,匯添富中證主要消費ETF、嘉實中證主要消費ETF、景順長城鼎益混合(LOF)年內收益率皆站上60%,遙遙領先大盤指數。

  談及白酒板塊如火如荼的行情,北京一位大型公募績優基金經理分析,今年以來食品飲料行業漲幅居前,白酒股是該板塊中增長確定性最強的行業,二級市場對確定性的追逐推高了白酒股的估值。在消費升級的大趨勢下,高端白酒市場需求旺盛,提價空間較大,超配白酒股成為不少基金超額收益最主要的來源。而相對稀缺和低估的白酒股也日益成為外資配置的重要方向?!鞍拙凭哂邢M品屬性和社交屬性,在區域和價位上形成了比較好的競爭格局,市場對確定性的追逐導致機構資金抱團白酒股?!?/p>

  白酒股受益基金

  遭遇凈贖回

  值得注意的是,伴隨白酒行情越漲越高,作為機構資金風向標的場內基金開始遭遇凈贖回。

  數據顯示,截至9月23日,白酒板塊相關的35只場內基金總份額為177億元,比去年末縮水14.8%。其中,景順長城鼎益混合、嘉實中證主要消費ETF等LOF基金、股票ETF獲得資金凈流入,而以貴州茅臺、五糧液為重倉股的部分跟蹤MSCI相關指數的場內基金則受到資金的凈贖回。

  另外,場內基金的高溢價也讓投資者望而卻步。有業內人士提醒,今年以來白酒股漲幅巨大,相關基金可能存在較高的溢價,須注意投資風險。

  數據顯示,截至9月24日,上述35只基金平均溢價率為1.14%。其中,處于溢價交易狀態的場內基金數量達到27只;溢價率最高的招商中證白酒B,最新溢價率達到17.08%。

  北京一位股票ETF基金經理介紹,“場內基金溢價是指基金在二級市場的交易價格超過了本身的凈值,這種現象一般會在基金凈值快速上漲時出現,投資者甚至愿意以更高的價格‘上車’。但產品的交易價格長期看會出現回歸基金凈值的趨勢,高溢價的持有人應注意回調的風險?!?/p>

  從基本面角度看,有基金經理提示白酒股投資的風險。

  北京上述績優基金經理表示,后市白酒股行情面臨以下三方面壓力:一是在國內經濟下行壓力和中美貿易摩擦的環境下,白酒等消費品可能會受到經濟大環境的影響;二是白酒企業很多有提價預期,未來還需要跟蹤消費者對提價的接受度;三是白酒股年內漲幅較大,已經積累了不少的獲利盤,會對后市的上漲空間形成制約。

(文章來源:中國基金報)

(責任編輯:DF064)

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